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原油偏强振荡,PTA期价获支撑

2021-05-31 16:13:47   来源:期货日报网   作者:首创期货

博电竞 www.seillean.com 美国原油和成品油库存下降,国际油价企稳反弹,PTA随之振荡走高,截至5月28日收盘,PTA2109报收于4696元/吨,环比上涨110元/吨,涨幅2.4%。PTA现货在4630元/吨,环比上涨120元/吨,跌幅2.66%。PTA基差为-66元/吨(+10)。

不确定性增加,油价波动加剧。美国经济数据强劲,EIA原油和成品油库存全面超预期下降,库欣地区原油库存降至2020年3月以来最低,且炼厂产能利用率提升至疫情前的水平,加之夏季出行高峰来临,疫情限制措施逐步放松,原油需求增长加速,对油价形成较强支撑。伊核谈判第五轮开始,伊核协议一旦达成,伊朗可能额外供应约100-200万桶/日,或抑制油价上方空间。市场预估OPEC+可能在6月1日会议上通过7月份增产84万桶/日的计划,预计7月份将累计谨慎增产210万桶/日。但由于伊朗原油回归时间仍存在不确定性,后期决策将因此受到一定影响。预计短期油价高位振荡,布油关注70关口压力,关注伊核谈判、欧佩克+会议情况及疫情动态。

PX价格表现坚挺,PXN价差有所回落。亚洲装置,韩国GS 3#55万吨5月20日计划外停车已于29日重启,日本Eneos-歌山33万吨3月底检修计划6月重启,印度石油天然气公司90万吨5月16日起停车检修至6月初,日本Eneos 17万吨和42万吨两套装置5月3日计划外停车重启待定, 韩国SK 40万吨计划5月18日起检修40天,韩华化学120万吨计划5月27日起检修45天,日本Eneos-Sakai 19万吨计划6月份检修,台湾FCFC 2#58万吨计划7月检修60天,台湾FCFC 3#87万吨计划10月检修20-30天,印度信赖180万吨计划三季度轮流检修。中国大陆装置,上海石化3月11日—6月9日检修,乌石化100万吨于5月11日起检修 2—3周。新装置方面,浙石化1#PX新装置计划5—6月投产,具体投产时间较前期计划略有延迟。国内PX负荷持稳在81.6%。PX价格在845美元/吨,折合PTA成本4671元/吨。PX-石脑油价差在227美元/吨(-30)。

PTA新增检修,合约货缩量供应。PTA装置方面,中泰石化120万吨5月中旬已重启。逸盛宁波65万吨5月21日起检修,另一套220万吨于5月29日检修重启待定。利万聚酯70万吨5月13日起检修1个月,福海创450万吨5月20日起降负至七八成,汉邦石化220万吨、上海石化40万吨、华彬石化140万吨、乌石化9万吨、扬子石化65万吨装置检修中重启待定,亚东石化70万吨计划6月上旬检修8天。新装置方面,逸盛新材料330万吨计划5—6月份试车,具体投产时间略有延迟。国内PTA负荷在83.2%,环比下降0.6个百分。PTA主流供应商缩减6月合约货供应量,并公布了部分检修计划,如恒力石化5#250万吨、虹港石化150万吨计划6月初检修,台化宁波120万吨计划7月初检修。下游聚酯短暂降负后逐步恢复,聚酯负荷在89.6%,环比提升0.7个百分点;江浙织机负荷在74%,环比下滑4.4个百分点。终端订单表现偏差,织机负荷季节性下滑,月底聚酯降价促销,产销有所回升但持续性不佳,聚酯产品库存继续增加。

结论及操作建议:供应方面,PTA主流供应商缩减6月合约货供应量,6—7月份新增520万吨检修计划。浙石化1#250万吨PX新装置和逸盛新材料350万吨PTA新装置原计划5月底投产,现略有延迟,新产能对市场冲击推迟,关注具体投产时间。预计5—6月份PTA市场处于略去库状态。需求方面,终端织机负荷积极性下滑,而聚酯减产降负幅度有限,聚酯负荷短暂下降后有所回升。成本方面,原油需求恢复预期强化,但伊朗原油回归时间仍存在不确定性,国际油价偏强振荡。预计短期PTA期价偏强振荡,关注4800—4900点压力,关注原油价格走势及PX和PTA新装置投产进度。

 
责任编辑: 张玉洁
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