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矿端偏紧叠加环保督查,沪铅短期走强

2021-04-26 16:17:05   来源:   作者:首创期货

万博体育2021 www.seillean.com 行情回顾

上周,美元指数持续回落,LME铅延续反弹,周涨0.54%,收于2057美元/吨,周内最低跌至1998美元/吨,最高涨至2066美元/吨;SHFE铅主力,周涨2.14%,周五收于15300元/吨,最低跌至14940元/吨。

本期观点

铅精矿及废电瓶:上周五,50%铅精矿加工费均价河南地区1700元/金属吨,云南地区1800元/金属吨,内蒙地区2000元/金属吨,河南地区铅精矿加工费回落150元/金属吨。原生铅炼厂反映原料仍较少,整体开工受到一定影响。4月,进口60%铅精矿加工费平均为105美元/干吨,与3月基本持平。海外矿供应尚未看到明显增量。上周废电动电瓶价格在8525-8550元/吨之间,随着铅价反弹,废电瓶价格走高。

铅锭供应:上周,原生铅综合开工率为59.5%,较前一周变动1.02%。再生铅综合开工率为49.82%。因原料偏紧及环保督查等因素影响,2021-04-23,原生铅综合开工率为56.9%,较上一周变动-4.37%。再生铅综合开工率为48.40%,主因安徽华铂、大华停产检修影响,再生铅开工环比上周变动-2.85%。江苏新春兴技改尚未完成,提产计划延迟至5月,环保督查影响仍持续,但安徽骆驼、华铂将恢复正常生产,预计下周再生铅开工小幅抬升。 

库存:原生铅、再生铅开工齐降,加上铅价走高,炼厂贴水积极降库,下游刚需采购仍存,周五,SMM五地铅锭总库存6.81万吨,较前一个周五减少7900吨。铅锭库存走低支撑铅价走强,但是消费淡季加上铅价走高,下游畏高,备库积极性一般,节后铅锭累库压力仍存。

内外价差:上周沪伦比在7.34—7.56之间,据我们测算,上周五进口铅亏损在1307元/吨。短期无需过分担忧进口铅带来的影响,对于国内铅出口较为有利。

铅酸蓄电池企业开工:2021年04月23日,下游铅酸蓄电池企业综合开工率为75.00%。前一周综合开工率为75.67%目前是铅的消费淡季,电池厂开工整体较前一周小幅下滑。 目前电池厂成品库存较高,南北方需求出现一定分化,整体仍处于消费淡季之下,难以支撑铅价大幅走高。

核心观点:铅精矿供应偏紧、环保督查影响均利多铅价,另外印度第二波疫情来势汹汹,我国海外订单或进一步增加,美元指数持续回落,外盘铅价对内盘也将形成拉动,铅基本面虽偏空,但整体仍有一定上行动力。技术面上看,铅周K处于三角形整理的上方压力位附近,下行压力仍存,但整理形态临近尾声,铅价面临择向,未入场者建议观望。

交易策略

短期操作上,前期多单适当减持;铅市多空并存,未入场者建议观望,看主力2106合约能否持稳15400元/吨。

 
责任编辑: 张玉洁
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