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期货公司业务发展稳中有喜

疫情之下

国内开元棋牌市场自2月3日开市交易以来,已经运行将近一个月。其间,为配合新冠肺炎疫情防控,期货公司及其子公司均采取了“现场+线上”的运营模式。那么,疫情以及“现场+线上”运营模式对期货公司2月份整体业务开展有多大影响?期货日报记者近日采访多家期货公司了解到,虽然“现场+线上”的办公模式限制了一些业务开展,但整体影响不大,期货资管业务受波及较小,风险管理业务反而因疫情催生了新的需求。另外,值得一提的是,2月份的前3个交易周,全国期货和期权市场成交规模均稳中有增。

“现场+线上”办公模式防“疫”

从节后期货市场开市交易起,期货公司就实行了弹性工作制,采取“现场+线上”的运营模式。据记者了解,虽然近期国内疫情形势明显转好,但期货公司大多仍维持“现场+线上”的办公模式,核心业务岗位依旧采取轮岗制。不过,为了兼顾疫情防控和客户服务,一些期货公司在做好办公场所疫情防控的同时,增加了中高层管理人员现场办公的人数,分支机构则采取了轮换现场办公的方式。

“我们公司按最少人员配置关键岗位的原则,部分员工现场办公,其他员工均居家远程办公。现场办公人员较多的部门是IT、交易、结算、办公室,主要涉及交易保障和运营保障?!惫惴⑵诨跸喙馗涸鹑烁嫠呒钦?,2月前3个交易周,公司现场办公人数占比为31%,“目前公司还没有全员现场办公的计划,但会视疫情防控形势变化适时调整现场办公人员安排,以保障公司业务运营,同时公司已经做好了IT、交易、结算、财务等部门轮流上班的应急计划”。

该负责人进一步表示,公司会更加重视疫情对期货市场带来的影响,一方面密切关注疫情期间市场的变化,做好包括境内外客户受疫情影响程度、客户信用风险状况、远程办公操作风险评估等在内的潜在风险处置预案;另一方面加大对市场行情变化的分析解读,及时为客户提供有价值的研究报告和操作建议。

华泰期货总裁徐炜中告诉记者,目前华泰期货在保障基本运营的情况下,以最低配置原则安排现场办公,关键岗位都有备岗人员,超七成员工远程办公?!耙咔槠诩?,我们引导客户进行非现场交易,为客户提供在线业务办理服务,一些特殊业务另行协商办理。接下来,公司将根据各地疫情防控情况及时调整工作安排?!彼?。

记者了解到,虽然“现场+线上”办公模式给公司业务开展带来了一些不便,但接受采访的期货公司对整体业务经营并不悲观。

市场成交稳中有增

为防控疫情,期货公司鼓励客户进行非现场交易,那么即将过去的2月份,国内期货市场交易情况如何?

期货日报记者对中国证监会网站公布的2月份前3个交易周期货市场主要品种交易情况进行了简单统计,在国内期货市场夜盘交易暂停的情况下,2月份前三周(2月3日至2月21日),全国期货市场总成交量约2.07亿手,总成交额约16.28万亿元;期权市场总成交量383.45万手,总成交额87.85亿元。具体到每周成交情况看,2月份的第一、第二和第三交易周,全国期货市场和期权市场成交量和成交额同比均有所增长。

疫情期间,虽然现场交易和线下服务均受到了影响,但期货公司纷纷加大了线上服务力度以满足客户需求,经纪业务整体有序开展。

“为了防控疫情,我们暂停了客户现场交易,不过2月份新开户数与去年同期基本持平,其中近九成是个人客户?!毙祆恐懈嫠呒钦?,在当前的环境下,公司正加速提升线上服务与产品研发能力,多维度满足客户线上业务办理和服务需求,同时,公司通过组织线上营销与服务技巧内部培训,以提升线上营销和服务质量。

“这段时间,我们深切感受到,技术是公司发展及保有行业竞争优势的硬核之一?!惫惴⑵诨跸喙馗涸鹑吮硎?,疫情期间,公司经纪业务主要在线上开展,各部门、各营业网点都与技术部门保持密切沟通,为客户提供最大限度的服务保障。据介绍,截至2月21日,广发期货2月份经纪业务新增开户440户,较去年同期减少了25%,其中个人户占比95.91%,机构户占比4.09%。

永安期货总经理葛国栋介绍,永安期货一方面发挥金融科技手段优势,积极引导客户非现场交易,另一方面依托公司的一站式线上投研平台,让客户足不出户即能获得最新、最全面的投研信息,增强了客户的信心,维护了市场稳定。

不过,据记者了解,某些业务因须临柜办理而无法有效开展,这给期货公司及其客户造成了一些不便。为此,有期货公司呼吁有关部门加紧研究,对目前必须临柜办理的业务能否给出一种特殊时期的特殊办理方式,使之更贴近市场发展的需要。

期货资管受波及较小

疫情期间,期货公司资管业务受到多大影响呢?

“整体看来,资管业务受疫情影响不大?!被煦缣斐善诨踝芫砘畦炊云诨跞毡钦咚?,资管产品备案、发售及投资管理仅受到些许影响。

据了解,在资管业务方面,混沌天成期货运用了多种手段应对疫情。无法进行合同面签的客户,在公司合规部的指导下,采取“视频见证+现场补充确认”的方式进行。资管业务非必要岗位人员居家办公,同时安排人员现场轮流值班,既做到现场办公人员最少又保证资管业务正???。此外,节后期货市场暂停了夜盘交易,公司及时对资管系统的部分技术运维设置及系统清算模式进行了相应调整,目前与资管业务相关的各系统运行正常。

“疫情对公司资管业务整体影响不大,要说难,可能就是无法直接面对客户?!毙祆恐兴?,资管产品备案、发售、托管等环节基本实现了电子化,相关机构都做了相应的准备工作,个别业务环节略有延迟,但对整体业务不构成影响。投资管理方面,公司在春节长假前就做了相应准备,能安排人员到现场值班就尽量安排,无法安排的均制订了远程控制及特殊情况应急方案。他介绍,其间公司主要做了两方面的工作:一是内部进行集中式新品种、新业务系列培训;二是组织信息技术部门加快网络服务相关工具开发,预计会对公司今后发展起到很好支持作用。

据记者了解,混沌天成期货资管业务专注于衍生品领域,偏向对商品和衍生品的配置。公司目前存续的资管计划中,约70%为商品及金融衍生品类产品,25%为混合类产品,投向偏股票。

中基协最新公布的数据显示,1月份,期货公司及子公司备案资管产品31只,设立规模14.3亿元,平均备案核查时间为1.68个工作日。从资管产品存续情况看,截至1月底,期货公司资管业务规模为1467亿元,较2019年年底增长39亿元。此外,还出现了资管新规落地后首家资管业务规模超过200亿元的期货公司。有业内人士向记者表示,中信期货资管业务规模早在去年10月底就已达到170亿元,目前的规模已在去年10月底的基础上翻番,超300亿元。其中,固定收益类产品占比达90%,其余为量化和主观类产品。

从投向看,期货公司资管产品投向以固定收益类资产为主,规模占比四成左右。

“固收类资产可以为我们的产品提供一部分相对确定性的收益,然后我们再通过权益类投资做一些增强,这样就能为客户实现相对满意的收益?!毙祆恐斜硎?,目前公司资管产品配置的资产中,固收类资产占比较高,一方面,固收团队在整个资管团队中比较成熟,可以为整体投资带来相对确定性的收益;另一方面,做绝对收益产品意味着无论市场情况怎样,必须为客户创造收益,否则客户不买账。权益类投资主要布局一些前景广阔、“天花板”足够高的成长性行业。

疫情催生风险管理新需求

春节过后,受疫情影响,国内许多行业企业延迟复工复产。市场对产业形势的预期加剧了大宗商品市场波动。

期货日报记者在采访中了解到,节后期货市场开市交易初期,市场的剧烈波动对期货公司风险管理子公司的期现业务、做市业务、场外期权业务均产生了不同程度的影响。其中,影响较大是场外期权业务。因部分商品期货合约出现停板情况,风险管理公司的一些交易无法成交,影响了风险对冲的调仓。若价格持续朝不利方向变动,场外期权持仓组合的风险敞口将会带来一定亏损。期现业务因现货与期货基本上按1∶1建仓对冲,无风险敞口,受影响较低。做市业务因盘后对锁仓位,也是零敞口,疫情对其几乎无影响。

欣慰的是,各家风险管理公司均做了行之有效的准备,制订应急方案,各项业务有序展开,场外期权业务平稳推进。

广发期货相关负责人介绍,广发期货在全面风险管理的框架下,为各业务线设置了一系列规模、敞口、压力测试等风险限额。各业务部门严格在限额范围内进行交易,有效地把疫情可能带来的风险控制在合理范围内。另外,不同业务线还有针对性地制订了应急方案,如场外期权出现无法使用挂钩的期货合约对冲时,业务部门采用远月合约进行对冲,以降低敞口带来的损失。

“值得一提的是,疫情让不少产业企业认识到了期货套保的重要性?!备酶涸鹑吮硎?,医用口罩的原材料主要是聚丙烯,此次疫情促使口罩及其原料生产企业增加了风险对冲的需求,进一步打开了风险管理公司帮助实体企业对冲风险的业务空间。

徐炜中也认为,从目前来看,公司的风险管理子公司场外期权业务没有受到明显的影响。春节之前,受中美贸易摩擦缓解影响,市场交易活跃,而春节之后市场避险情绪明显增强,也在一定程度上刺激了市场交易。

“同时,我们积极参加了抗击疫情保生产的公益活动,为各类实体企业提供低价或免费期权实现价格?;??!毙祆恐芯倮?,疫情发生以来,一家PVC生产企业为抗击疫情,第一时间改变生产计划,加大副产品消毒液原料生产,造成主产品PVC库存积压?;┏こ亲时疚闷笠得夥烟峁┝艘环?10吨欧式看跌期权,对未来两个月PVC价格进行了?;?。

据了解,2月份的第一个交易周,因众多企业未复工复产,场外期权交易量相比春节前明显减少,但后来随着企业逐渐复工复产,场外期权交易量已逐渐恢复到今年年初的水平。

“疫情使我们公司更加清晰地认识到,期货市场提供的标准化工具,可以帮助实体企业实现从‘0到1’的风险管理,但实体企业生产经营中更多的是多样化的非标产品,且在仓储、物流、资金等方面存在不确定性,期货公司及其风险管理子公司必须尝试满足实体企业从‘1到N’的全面风险管理诉求?!备鸸敖樯?,公司一方面积极把握新品种的上市机遇,开创性地完成了首笔原油交割,推动完成约50%的尿素期货首次交割,采购新疆生产建设兵团红枣参与红枣期货首次交割,促成当地红枣加工比例上升至30%;另一方面,与产业龙头企业合作完成首笔玻璃贸易商厂库出库交割,形成“现转期”到“期转现”的闭环。

他表示,下一步,永安期货将加强与实体企业在产融互助、行情研判、人才培养等方面的交流合作,打造供应链的纽带、价值链的枢纽、产业链的集群,将风险管理的理念和实质落实到实体经济的每一个环节。

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责任编辑:马宁

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