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白糖关注国储成交情况

华信开元棋牌9月18日投资内参

白糖  刘永华>>>>

关注国储成交情况

原糖受雷亚尔升值因素支撑,突破14.3美分后反弹至14.5美分,10月合约上涨了22点,技术上对前期平台形成突破。同时完成主力换月,3月合约成为主力合约,当天上涨28点,甚至高于10月合约。伦敦10月合约摘牌,微跌0.1美元。远月合约普遍上涨2美元。短期的原白糖价差仍就偏弱。市场消化了俄罗斯和巴基斯坦出口,以及欧盟甜菜糖上市等基本面利空后,开始转向巴西汇率走强以及乙醇关税调高实施后的进口改善情况。但燃料乙醇当前仍未能突破14.5美分,后期原糖能否反弹至15美分仍有疑问,动力或来自汇率因素。

国储今天上午测试,下午竞拍20万吨加工的古巴糖,底价6500元,考虑到销区因素,该价格较广西地方储备底价6400略有优势,但近期销区价格持稳,产区成交不错,产销区再度出现价格倒挂情况。储备信息公布后,市场认为利空基本出尽,短期难有向下的动力,关注国储成交情况。本榨季国储投放100万吨,地方储备50万吨,供求基本平衡,交割30万吨后9月摘牌,仓单糖面临销售压力,或对国储新糖拍卖有所影响。关注今天的成交情况,如全部成交将对盘面形成提振。日内参考区间6200-6250.上方6300一线预计压力较大,可考虑卖出看涨期权增厚卖出利润。

棉花  杜映>>>>

天气炒作周期即将结束,供应压力使棉价维持弱势

飓风哈维与伊尔玛对东南棉区的影响逐渐明朗,在USDA大幅上调美棉产量使美棉较上年度增产百万吨的情况下,飓风造成的损失难以改变大幅增产的预期,这使ICE期棉延续弱势,周五主力12月合约收跌0.05美分至69.07美分/磅,盘中最低至68.63美分/磅,当周美棉12月合约累计下跌5.52美分,跌幅达到7.4%。目前来看,对天气的炒作接近尾声,下一步市场焦点将集中在新棉上市及最终产量问题上,除中国产不足需外,美国、印度、澳大利亚增产导致上述国家库存高企,而中国明年将继续抛储并抑制对进口棉的需求,供应压力将对棉价构成长期压力,未来ICE期棉有望继续下行,12月合约价格挑战66美分/磅强支撑位。

技术上,周五ICE期棉再次下行,主力12月合约小阴报收于短期均线之下,短期均线下行穿越中期均线形成空头下跌排列,KD与MACD指标延续空头下跌排列,MACD指标绿柱继续增长,技术指标处于跌势,期价将继续下行,12月合约将挑战66美分/磅技术强支撑位。

周五郑棉继续缩量减仓下行,主力1801合约三连阴报收于短期均线之下,该合约全天大幅减仓15982手至248128手,收跌55元至15305元/吨,而当日郑棉累计减仓14954手至319369手,当日仅成交142856手,资金离场、人气偏弱成为棉价下跌的主要原因。但15日国储棉成交23221吨,成交率达到92.2%,成交均价达到14875元/吨,其与郑棉1801合约价差缩小至430元/吨,即现货市场并未跟随郑棉下跌,市场对新疆棉的接收能力偏强,这有望对期价构成支撑。另一方面,新疆新棉陆续上市,当前以手摘棉为主,42衣分收购价格达到7.3元/公斤左右,皮棉成本达到16000元/吨以上,预期短期收购价格将保持相对平稳,9月下旬收购将逐渐放量,且不排除前期抢购的可能。价差方面,截至15日收盘,郑棉1801合约ICE期棉12月合约价差缩小至5343元/吨的高位水平,较前期最高的5694元/吨大幅缩小,显示近期郑棉走势弱于国际棉价,但与进口棉相比,国产棉依然缺乏竞争力。总体来看,在成本支撑情况下,短期棉价下行空间有限,不可追空,继续持有高位保值空单,待新棉上市成本确定后加大保值力度。

油脂油料  潘正明>>>>

美豆美粕基金多空均衡,继续增持豆油净多 

上周五晚,美盘豆类商品跟随大宗商品的节奏震荡收低,美豆在前期高点980美分附近回档,目前维持在短中期5、10、20天均线之上运行,美豆粕回档在9月初小型级别高点310美元附近持稳,美豆油短期走势偏弱,在5、10天均线交汇区域收低,失守20天均线。整体盘面呈现油弱粕强的局势,9月初以来,美油粕比创年内高点之后回落,预计近日还将维持这种修正格局。

上周五CFTC发布了每周持仓报告。截止9月12日当周,基金在大豆合约上增持多头4237手,减持空头1399手,目前净多为3592手,净多持仓比率为0.6%,前周净空比率为0.3%?;鹪诙蛊珊显忌显龀侄嗤?403手,减持空头2167手,目前净空为5299手,净空比率为1.3%,前周净空比率为2.3%?;鹪诙褂秃显忌显龀侄嗤?863手,减持空头1155手,目前净多为109532手,净多比率为24.6%,前周为22.9%。

连粕回归低位弱势震荡局势。主力M1801合约周五收盘位于短中期5、10、20天均线略上,呈震荡偏强局势,但是夜盘交易时段未能延续,小幅低开跟随大宗商品反向震荡下挫,夜盘收盘位于近日震荡均衡2720略下,呈震荡偏弱局势。关注周初反复之后的驱动方向。操作上,M1801剩余空头依托2760持仓;短线关注2720一线的均衡。

豆油震荡回落回归高位震荡局势。主力Y1801合约持稳于6400关口之上报收,周K线图呈多头格局,但是夜盘交易时段未能延续,反向震荡走低,夜盘交易时段失守短中期5、10、20天均线,呈震荡偏弱局势,关注月初以来震荡均衡6350附近的反复。操作上,Y1801失守6350多头减持,剩余多头依托6250持仓;短线关注6350均衡试探性沽空。

聚烯烃 柳姗姗>>>>

聚烯烃弱势中试探支撑,短期等待宏观方向指引

据全球第三大油田服务商贝克休斯统计,美国9月15日当周石油钻井数减少7台,至749台,创6月16日当周以来新低,该降幅为2017年1月以来最大降幅。前一周受飓风影响美国原油产量大幅下滑,但上周产量恢复并且激增了57.2万桶。该生产水平甚至高于飓风Harevy来袭之前。过剩产量抑制原油价格。美原油价格徘徊于50美元附近。

国内宏观经济数据部分出台,其中8月M2同比增长8.9%,创新新低,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.5个百分点。市场普遍分析人民币升值预期强化下会打开降准空间。新华社随后发布申明表示目前并没有进入可以降低存款准备金率、实施宽松货币政策的时期。眼下最急需的是稳定,包括政策稳定、市场稳定和信心稳定。因此宽松性货币政策的概率下降。另外中金所进一步松绑股指期货,这对于商品市场来说是利好因素,但板块轮换会加快,股指会带走一部分资金。

L801

期价上周呈现冲高回落下跌态势,下跌325元/吨,最高价10215,最低价9690,成交量缩减7652手,持仓量减少49370手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱伸长,两线在0轴上方发散向下下穿0轴,下行动力增加。均线系统来看5日均线下穿30日均线形成压力,下方仅剩60日均线为支撑。期货盘面资金流出0.62亿元,多空主力均减仓为主,其中多头主力减幅明显,推升动力下滑。短期盘面支撑位9700、9500,压力位9930、10050。

操作建议

短期观望,本周预计存在修复性反弹,同时也是确认转势还是回调的关键一周。关注9500-9600支撑区间表现。

PP801

期价上周先扬后抑终走弱,下跌358元/吨,最高价9427,最低价8818,成交量增加17.4万手,持仓量减少22380手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱伸长,两线在0轴上方发散向下,下行动力增加。均线系统来看5日均线下穿30日均线形成压力,仅剩60日均线支撑。期货盘面资金流出0.27亿元,多空主力增仓为主,其中多头主力增幅较大但空头集中性略高。短期盘面支撑位8800、8600,压力位9050、9250。

操作建议

8800一线支撑有效,本周不排除触及支撑反弹,暂时观望确认趋势未改后可背靠60日均线少量试多,跌破严格止损。

聚丙烯  文武超>>>>

聚丙烯

国内PP市场重心遭受重挫,主流报价均有100-200元/吨不等下滑。期货连续大幅下行,对业者入市心态形成较大压制;石化厂家大幅下调,使市场货源成本支撑减弱;受此影响,贸易商多数主动调低报价寻求成交。然终端下游后续看空心态明显,避险情绪较浓下接盘谨慎,刚需成交虽有但多低价位成交?;笔谐±恐髁骷鄹裨?950-9050元/吨,华东市场拉丝主流价格在8750-8900元/吨,华南市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨。美金价格变动不大,价格高位整理?;突系厍炕跷锉ㄅ滩欢?,华北地区几无报盘,共聚报盘增量。市场成交较差,实盘鲜见。虽然8月份国内聚丙烯进口量有所增长,但多直销工厂接货,流通市场补充量不多,贸易商手中库存依然不高,销售压力不大,美金市场货少价高状况将继续延续。

虽然近期PP检修装置偏多,开工率降至85%,但是近期市场跌势明显,石化库存明显提高,涨至7月份以来最高点,抵消开工率降低利好。石化出厂价格纷纷下调,给现货市场带来较大下行压力。总体来讲目前PP市场利空明显,尤其是期货下跌后对现货拖累明显,短期PP市场依然易跌难涨。

操作建议:PP1801合约空单继续持有即可,关注8700-8800一线支撑表现。

甲醇  白蓬飞>>>>

甲醇

9月15日甲醇期货1801合约开盘2855,最高2866,最低2791,收于2805,跌51。成交量较14日增加58200手,持仓减少30462手,1801合约持仓排名前20名多头减仓11460手,总计184564手,空头前20名减少7246手,总计181239手。9月15日甲醇1801合约延续下跌走势,国内化工板块整体下跌,甲醇未能独善其身,且下跌开始放量,持仓以减仓为主。指标来看:期价跌破20均线,5日、10日均线有拐头向下,目前位于40支撑之上;MACD绿柱继续扩大,双线0轴之上拐头向下;期价跌破BOLL中轨,短期空头氛围较强;KDJ与WR指标目前由于下跌过快已处于超卖区域。总体来看,短期空头氛围较强,技术形态上空头显露。

现货简述:受多套装置恢复影响,国内甲醇供给量有所增加,现货多以高位整理为主,目前厂家库存维持低位,且多以执行前期订单合同为主,上游出货无压力,价格维持坚挺。近期下游需求有所恢复,甲醛、二甲醚装置开工率明显上升,烯烃装置需求较为稳定,多正常运行。且国庆节前部分下游备货,对内地价格也有一定支撑。港口方面跟随期货大幅下滑,但后期存国际装置检修,进口到货缩减等利好支撑。整体来看,国内甲醇市场供给趋于稳定,价格预计维持震荡,区域分化继续加剧。

操作建议:9月15日甲醇期货连续下跌,期价连续回落。由于下跌过快KDJ指标目前已处于超卖区域,短线或有反弹,长线可耐心等待回调结束,重点关注支撑位2620-2709,压力位2820。

【螺纹】

黑色期货现货阶段头部已现。期货市场情绪悲观,基差快速上升。市场投机资金撤出,全球资源属性资产快速下跌。当前市场基本面并无较大变化,变化较快的是投机需求和库存调整方向。4季度仍然是需求下降,供给侧改革和环保导致供给下降。当前若在上周持有黑色空头头寸,可继续保留。

【铜铝】

有色金属连续两周下跌。上周我们提示铜镍向下空间大,走势偏弱,铝在15800附近寻找支撑,铅锌因基本面仍然强于其他金属,且回调早幅度大,期限结构仍然利多,已经初现下方支撑。本周美联储议息会议预计不加息,可能会缩表,当前美元净空头持仓也是非常庞大,一旦出现扭转,将是对商品最致命的额外打击。我们对铜的中期看空确定性最强,但5万附近整数关口可能遇到阻力,等待反弹做空的机会,长期仍然看涨,特别是基于供给端短缺的炒作再次从锌转移回铜,我们认为铜锌比价在2.0附近可以考虑多铜空锌的长期操作策略。

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