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九月的油脂会有大动作?

一层秋雨一层凉,随着秋季来临,国庆、中秋双节将至,国内油脂逐渐进入备货高峰期。目前市场整体供应比较充裕,豆油商业库存保持在135万吨左右,棕榈油库存32万吨,8-9月份订船陆续到港,短期有望迎来油脂市场的供需两旺局面。尽管国内外市场供应充裕,但随着备货高峰而来的一系列外围消息,能否让行情在9月份掀起一波小高潮呢?

9月棕榈油市场仍将坚挺。马来西亚棕榈油总署(MPOB)9月11日公布的数据显示,马来西亚8月末棕榈油产量181万吨,比7月末下降0.9%,产量恢复期内棕榈油产量不增反降,对市场形成利多。其次,8月份出口增加至149万吨,增幅6.4%,产量下降、出口增加导致库存增加幅度有限,仅比7月末增加8.8%,至194万吨,过去10年间平均月度库存为203万吨,该水平低于10年均值。船运调查机构ITS同日公布的出口数据显示,9月1-10日马来西亚棕榈油出口量接近38万吨,比8月1-10日近36万吨的出口量增加6.9%。两份报告数据均显示利多,对9月份棕榈油行情会形成支撑。

大豆出口市场渐入佳境。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至9月7日当周,美国大豆出口检验量大幅增长至111万吨,远远超出市场预期的45-65万吨,攀升至6个月高位,上年度同期为115万吨。9月份之前,巴西大豆充斥出口市场,相对于美豆强劲的国际市场竞争力导致美豆新作出口销售量比去年同期大幅下滑,随着南美大豆出口高峰的逐渐远去,四季度国际市场将主要依赖美国大豆供应,因此美豆出口进口有望加快,从而对CBOT市场形成支撑和拉动。

其他利多消息也若隐若现。美豆近期持续强势,市场担忧三角洲地区暴雨和洪涝可能对部分大豆生长和收割产生不利影响,周一盘后作物生长报告中优良率下调1%至60%。周二(9月12日)24点美国农业部将公布9月供需报告,目前市场预期报告将为利多。此外,天气预报显示,巴西帕拉纳州、马托格罗索州和南里奥格兰德州休耕期结束后降雨稀少,未来10天依然缺乏降雨,将推迟今年巴西大豆播种,这三个州的大豆产量约占全国总产量的51%。

综上分析,随着国内油脂市场迎来下半年的消费高峰期以及双节带来的集中备货期,行情走势关注度进一步增加,外围因素对市场的影响更不容忽略。短期来看,国际油脂油料市场利多偏多,尽管全球供应比较宽裕,但国际油脂市场最大的变量—棕榈油复产情况持续不及预期,库存依然没有恢复至正常水平,其价格容易走高,但9月是美豆收获期,今年全球创纪录的大豆供应量将会继续限制油脂的高度。

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