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[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

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(一)报告时间:2016年9月

(二)交易标的:PP、LLDPE

(三)交易头寸:PP1701、LL1701

(四)交易策略:

单边:短期多PP、LL。

(五)交易周期:3-4周

(六)交易逻辑:

1、原油下方空间有限。

2、三季度仍处于集中检修期,下游需求恢复,供需趋紧。

3、聚丙烯期现贴水创新高,后期有修复的可能。

(七)风险提示

1、原油价格大幅下跌。

2、下游需求没能启动。

3、装置提前重启。

4、新装提前投产。

正文

一、原油下方空间有限。

[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

基本面关注OPEC冻结产量协议,如若能够达成,在全球原油需求稳步增长的情况下,预期市场将走向供需平衡,50美金/桶为均衡价格。

[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

美国消费旺季没能很好将原油库存降低,当前库存仍高于去年同期,后期原油压力较大。

欧美中经济对比

[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

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[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

英国退欧,中国处于经济调整期,目前及四季度预计仍将处于强美元时期,但随着欧洲经济的复苏,加息预期有所降低,预计美国在9月-12月会有一次加息,美元指数预计在94-99之间波动。

预计布伦特原油在45-55美元/桶区间运行。

二、三季度仍处于集中检修期,下游需求恢复,供需趋紧。

[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

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三、聚丙烯期现贴水创新高,后期有修复的可能。

[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

[新晟期货1队]聚烯烃9月供需偏紧

四、交易策略

单边:(1)多PP、LL:PP1701进场价位7000-7200,出场价位7500-7800,止损200;(2)LL进场价位8300-8500,出场价位9300-9500,止损200。

五、风险提示

1、原油供应担忧加剧,价格大幅下跌。

2、下游需求没能如期启动。

3、检修装置提前重启。

4、新装置提前投产。

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