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范珍钰: 中国玉米贸易形势分析

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中粮粮油有限公司玉米部副总经理  范珍钰

(以下内容根据会议现场速记整理,未经发言者本人审阅,仅供参考)       范珍钰:谢谢主持人,谢谢大会的邀请。讲玉米的贸易形势,其实贸易我理解一是国内贸易;二是进出口贸易。在座的各位同仁都是我们玉米产业链上不同环节的业内专家,作为玉米供应商的角度来说,这个大会开得正好,为什么这样讲?在2013年整个行情来看,也就是今秋1到2个星期给我们玉米现货行情带来了一丝秋意,现货市场有了一定的幅度。如果要去掉这个市场的波动,可以看到我们从2012年的新粮上市到2个星期前的市场,我们的市场基本上处在下降趋势,南北价格是在倒挂的。

市场短暂的这种脉冲式的波动并不能影响趋势性的行情,我们要去研究趋势性的行情,大家都是行业内的专家,我们通常遵循的是供应和需求,最主要是基本面的因素。除此之外,我们要加上政策,因为粮食在中国,尤其在中国,还是在美国其他的粮食国政策而言是非常重要的因素。当然,我们还要考虑到其他的因素,比如替代品的因素。

今天主要围绕四个方面来跟大家分享。上午的报告已经比较全面了,这里面其实我们也在反思,从2012年下半年开始到中国现在的玉米市场有这么大的变化,从2007年到2012年市场趋势非常明显,但是从2012年下半年开始我们的市场已经发生了比较大的转折,尤其是2013年的市场就像我开头说的基本上是下降的通道。当然生产是最主要的因素,撇开生产,产量不管用农业部数据还是什么数据,这就是一个数据,其他的数据我觉得我们更多关注期初数,2013年的行情,期初数是比较大的因素。由于华北大量的存货转到2013年,也就是说,如果撇开2012、2013年增产的因素放在一边不考虑的话,我们2012、2013的期初数是很大的,这个数我个人把它用在3000到3300万,市场结余规模应该在1000到1300万。

如果说我们把期初数放在这样的水平,我们考虑2012年的小麦、玉米替代效率,我们小麦的替代在年消费的基础上,2012年从小麦库存里每年消耗2000万的水平,两年下来大概4000万。这也就印证了在小麦连续9年丰的基础上,由于今年天气原因导致品质上有一些波动,产量上出现转产的情况,国内的小麦在今年基本上得到价格飞速性的增长。同时小麦的替代,除了传统小麦依然在使用少量的饲料消费以外,跨区的饲料消费、小麦饲料是平衡的,这是从期初以及替代品考虑。

这里有一个不确定因素,我认为是消费,消费两大块,一是饲料和猪、禽类;还有一块是加工。从饲料角度来说,我个人更倾向于饲料的消费在稳定增长的趋势里面,这个趋势在于我们年度的跨度来看,应该说还是有3-5%的基础性的增量。这里面不排除疫情的变化,个别性对消费有一定影响,全年我个人认为是比较好的。

反过来,工业消费从2012年开始情况发生一些变化,当然这个变化跟我们宏观环境是密切相关的,但是变化在今年可能来得更突然一些,力度更大一些。信息中心的数字相对比较乐观,我个人对这一块的消费是相对来讲悲观一些,我更趋向于把这个数放在5000万吨以下,我们把这些数据做一些梳理,我们可以发现整个的平衡点可能库存量也会加大。大到什么程度?美国6000吨,我觉得这个数字接近实际,因为这里面还有一块进口没有进去,进口除了直接的进口之外,可能还有一部分是替代品的进口,替代品的进口在前两年,尤其是2011、2012年DDGS的进口,反倾销的影响,从今年的情况来看这个影响甚至对来年的影响比较大。据我们所掌握的情况来看,2013-2014年DDGS总量应该接近300万。

还有一个品种是高粱,高粱的进口今年是热点问题,除了我们通常从欧洲进了一部分以外,现在美国比较热门的品种就是对华出口高粱,对华出口的高粱比玉米价格美国要高20美金以上,美国的高粱产出一年1000万吨,之前主要是输给日本250万吨,甚至都去墨西哥,现在中国150万吨以上。现在替代品的进口绕过了配额商品,对我们形成了比较大的冲击。

说到贸易,进口方面跟大家再分享一下。进口的情况来看,2012年美国干旱大减产,创造了市场历史新高,在国际粮价高位大幅度的刺激下产能快速地释放,我们看到巴西产量达到8000万吨,乌克兰今年可能会达到2900万吨,出口也得到空前的扩张。巴西2012年超过美国,历史上第一次成为全球第一大运输国,但是情况也在不断地变化。今年美国可以说风调雨顺,进口大家也关注干旱的影响,但是它的历史播种面积不够大,以及关键是多雨、低温的天气为单产创造了非常有利的条件,现在的情况跟我们形势是一致的,应该说中产呈定局。美国的库存绝对数会到2亿以上,库存消费比在17%左右。

接下来的现货压力会给市场继续往下下行的空间,维持这么一个趋势下去。所以我们就看到,一方面由于我们中国国内的政策维持了全球玉米高价的市场,国际市场由于供求基本面的变化,特别是美国历史性的丰收,内外价差急剧扩大,这也说明的一些进口的冲动?;褂芯褪撬接部梢越胁僮?,中粮作为国营配额的主体我们要听政府,要听国家宏观调控部门,我们必须要服从和服务于国家的调控,两手都需要。

在这种情况下,内外价差这么大,对拥有配额的饲料企业来说应该是难得的机遇。

刚才说到替代,实际上替代从未来的情况趋势来看,更多的是体现进口原料的替代,这一部分我们刚才也提到DDGS和高粱,甚至包括其他的替代品,对产业厂商来讲是具有吸引力的。

在这里我想跟大家分享一下对于未来中国玉米的供求,中长期到底是一个什么样的看法?现在看法很多,这里面其实最关键的一点,要看我们国家新一届政府在新的能源政策方面的调整。另外要看我们新一届政府在保障国家粮食安全这方面新的思路。

从农业政策的角度来看,我们在过去9年、10年我们的粮食,不管小麦、玉米主要品种多取得了10连增、9连增历史性的佳绩。但是我们想一想,政府趋势是不是可持续性?是不是跟我们国家的资源,我们土地的潜力是相符合的?最近我们的了解,在这方面可能新一届政府会做一些大的调整,我们可以给我们农业生产适度的进行休养生息,适度把我们土地进行农耕或者说修改,更多的把我们的粮食安全的战略放在国内、国际两个市场,两种资源来进行考虑,之所以刚才引入了大家讨论到粮食自给率98%,是不是到80%?我觉得这个跨度是相当大的。

我跟大家分享一个经常用的模型,这个模型实际上是建立在我们现有的耕地供给能力的基础之上,更多的会考虑到我们的单产提升,我们在农业投入,我们在农业研究、研发种子的基础上,通过单产进行提升,通过农业项目来解决我们的本国的生产和供应问题。

我这里有三种情况,目前来看我们处于第二种情况和第三种情况之间,如果把替代品涵盖进去,实际上我们的饲料原料对进口的依赖绝对量也是在1000吨左右。从趋势上来讲,到2018年、2020年,自给率在93%、90%的预测基本上一致。

我们要一起对玉米产业链共同发展,和玉米市场共同培育,一方面中粮玉米作为玉米原料的供应链的管理者,作为玉米原料解决方案的执行主体,我们跟下游客户进行了非常好的合作,我们不管是在现货方面的供应,还是在我们跟下游的客户进行长期分析、信息分享、区间结合方面为我们下游客户创造了价值,我们探讨了非常好的模式,为我们下游代表的企业行业翘楚有着非常好的合作。利用这个机会也希望我们在业界同仁的努力下,来共同推进中国玉米行业进一步发展,我的发言就到这儿,谢谢大家!

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